Finanzlexikon

Erklärungen wichtiger Finanzbegriffe und Kennzahlen rund um Quartalszahlen, Unternehmensberichte und Börsenanalysen.

Analyse & Kontext

Analystenrating: Was Buy, Hold & Sell wirklich bedeutenKaufen, halten oder verkaufen?
Basiseffekt: Warum Wachstumsraten täuschen könnenPlus 50 Prozent Wachstum — oder nur ein schwaches Vorjahr?
Earnings Surprise: Definition & Berechnung der GewinnüberraschungWeicht der Gewinn vom Konsens ab spricht man von einer Earnings Surprise.
Free Cash Flow (FCF) Definition: Wichtiger als der Gewinn?Cash is King!
Guidance Definition: Was bedeutet der Ausblick bei Aktien?Die Guidance (Unternehmensprognose) bewegt Kurse oft stärker als aktuelle Zahlen.
Implied Move: Erwartete Kursbewegung zu den QuartalszahlenDer Optionsmarkt verrät wie stark eine Aktie nach den Zahlen schwanken dürfte.
Kursziel: Wie Analysten Price Targets berechnenKursziel 250 Euro — aber wie kommt die Zahl zustande?
Markterwartung & Consensus: Was bedeutet Beat vs. Miss?Warum fallen Aktien trotz Rekordgewinn?
Organisches Wachstum: Definition & Abgrenzung zu M&AWächst das Geschäft aus eigener Kraft oder nur durch Zukäufe?
Post-Earnings-Announcement Drift (PEAD) erklärtNach starken Zahlen steigen Aktien oft wochenlang weiter.
Safe Harbor Statement: Der Disclaimer im Earnings CallJeder Earnings Call beginnt mit ihm: Was das Safe Harbor Statement rechtlich bedeutet, wovor es…
Sell-Side vs. Buy-Side: Der Unterschied der AnalystenZwei Welten der Finanzanalyse: Warum Sell-Side-Research öffentlich ist, Buy-Side-Meinungen geheim…
Sondereffekte & Einmaleffekte: Bereinigte Zahlen verstehen'Bereinigt um Sondereffekte' steht in fast jedem Bericht.
Währungsbereinigt: Was 'constant currency' bedeutetStarker Euro, schwacher Dollar: Währungen verzerren Umsätze globaler Konzerne.
Whisper Number Definition: Die inoffizielle GewinnerwartungManchmal reicht ein Beat nicht: Die Whisper Number ist die inoffizielle Erwartung der Profis.
YoY vs. QoQ Bedeutung: Quartalszahlen richtig vergleichenYear-over-Year (YoY) oder Quarter-over-Quarter (QoQ)?

Corporate Events

Ad-hoc-Mitteilung Definition: Wann müssen Firmen berichten?Kursrelevante Tatsachen sofort veröffentlichen.
Aktienrückkauf (Share Buyback) Bedeutung & Auswirkung auf EPSWarum kaufen Firmen eigene Aktien zurück?
Aktiensplit: Was ist das & was bedeutet ein Reverse Split?Aus einer Aktie werden zehn: Was ein Aktiensplit ist, wie er den Kurs verändert und was ein Reverse…
Analystenkonferenz: Ablauf & Bedeutung für AnlegerNach den Zahlen stellen sich CEO und CFO den Fragen der Analysten.
Berichtssaison: Wann ist Earnings Season & warum wichtig?Viermal im Jahr veröffentlichen fast alle Konzerne ihre Quartalszahlen.
Bilanzpressekonferenz: Ablauf & Unterschied zur AnalystenkonferenzZur Vorlage des Jahresabschlusses lädt der Vorstand die Presse.
Capital Markets Day (CMD): Definition & BedeutungEinmal im Jahr öffnet das Management die Bücher zur Strategie.
DAX Index-Überprüfung: Wann Aktien auf- und absteigenRegelmäßig wird geprüft wer in DAX, MDAX & SDAX gehört.
Directors' Dealings: Wenn Insider eigene Aktien kaufenKauft der Vorstand eigene Aktien horchen Profis auf.
Earnings Call: Bedeutung, Ablauf & Auswirkungen auf die AktieWas ein Earnings Call bedeutet, wie er abläuft und warum er den Aktienkurs bewegt – teils schon vor dem Termin.
Ex-Tag (Ex-Dividende): Definition & Kursabschlag erklärtWer am Ex-Tag kauft geht bei der Dividende leer aus.
Finanzkalender: Alle Termine börsennotierter UnternehmenQuartalszahlen und HV auf einen Blick: Was ein Finanzkalender enthält, warum Unternehmen ihn…
Geschäftsbericht (Annual Report): Aufbau & InhalteDas wichtigste Dokument des Jahres: Wie ein Geschäftsbericht aufgebaut ist, wo die spannenden…
Gewinnwarnung Definition: Wenn Firmen die Prognose kappenEine Gewinnwarnung trifft Aktien oft zweistellig.
Halbjahresfinanzbericht: Pflichten & Inhalte (H1-Bericht)Zwischen den Quartalen steht der große H1-Bericht.
Hauptversammlung (HV): Ablauf & Rechte der AktionäreEinmal im Jahr haben Aktionäre das Wort.
Hexensabbat (Verfallstag): Definition & TermineViermal im Jahr verfallen Futures und Optionen gleichzeitig.
Kapitalerhöhung: Bezugsrecht, Verwässerung & Ablauf erklärtFrisches Geld von den Aktionären: Wie eine Kapitalerhöhung abläuft, was das Bezugsrecht wert ist…
Pre-Announcement: Vorläufige Eckdaten vor dem TerminManchmal kommen die Zahlen früher als geplant.
Prognoseanhebung: Wenn Unternehmen die Guidance erhöhenDas Gegenteil der Gewinnwarnung: Warum eine angehobene Prognose oft per Ad-hoc kommt, wie der Markt…
Quartalsmitteilung vs. Quartalsbericht: Der UnterschiedNicht jedes Unternehmen legt einen vollen Quartalsbericht vor.
Quiet Period Definition: Schweigepflicht vor den QuartalszahlenVor den Zahlen herrscht Funkstille: Warum Unternehmen in der Quiet Period keine Prognosen…
Sonderdividende: Definition & bekannte BeispieleManchmal gibt es mehr als die reguläre Ausschüttung.
Spin-off (Abspaltung): Definition & Folgen für AktionäreWenn ein Konzern eine Sparte an die Börse bringt: Wie ein Spin-off abläuft, was Aktionäre…
Vorläufige Zahlen vs. testierte Zahlen: Der UnterschiedErst kommen die vorläufigen Zahlen und Monate später der testierte Abschluss.

Fundamentale Kennzahlen

Bruttomarge Definition: Formel & InterpretationDie erste Marge in der GuV: Wie die Bruttomarge berechnet wird, was sie über Preismacht verrät und…
Capex & Opex: Investitionen vs. Betriebskosten erklärtMilliarden für Chips und Rechenzentren: Was Capex von Opex unterscheidet, wo beide im Bericht…
Earnings auf Deutsch: Was sind Earnings?Earnings ist Englisch für Gewinn bzw.
EBIT und EBITDA Unterschied: Definition & Formel einfach erklärtWas ist besser: EBIT oder EBITDA?
EPS (Earnings per Share) auf Deutsch: Gewinn je Aktie erklärtEPS auf Deutsch heißt Gewinn je Aktie – die Kennzahl, die jeden Kurs bewegt.
Fiskaljahr vs. Kalenderjahr: Abweichende Geschäftsjahre (FY)Warum endet Apples Geschäftsjahr im September?
IFRS vs. US-GAAP: Bilanzstandards im VergleichEuropa bilanziert nach IFRS, die USA nach US-GAAP.
Impairment: Wertminderung & Goodwill-Abschreibung erklärtMilliardenabschreibungen ohne Cash-Abfluss: Was ein Impairment auslöst, warum…
Nettoverschuldung (Net Debt): Definition & BerechnungSchulden minus Kasse: Wie die Nettoverschuldung berechnet wird, was der Verschuldungsgrad Net…
Non-GAAP vs. GAAP EPS: Welcher Gewinn zählt?Zwei Gewinne, ein Unternehmen: Warum das Non-GAAP-EPS fast immer höher ausfällt, was…
Restatement: Wenn Unternehmen die Bilanz korrigieren müssenDie Zahlen von gestern stimmen nicht mehr: Was ein Restatement bedeutet, welche Fehler…
Segmentberichterstattung: Konzerne richtig analysierenWo verdient der Konzern wirklich Geld?
Umsatz vs. Gewinn: Unterschied von Top-Line und Bottom-LineUmsatz ist nicht gleich Gewinn!

Spezifische Metriken

ARR (Annual Recurring Revenue): Die wichtigste SaaS-KennzahlWiederkehrende Umsätze sind planbar und wertvoll: Was ARR und MRR bedeuten, wie sie berechnet…
Auftragseingang & Auftragsbestand: Frühindikatoren der IndustrieBestellungen von heute sind Umsätze von morgen: Warum Auftragseingang und Auftragsbestand bei…
Book-to-Bill Ratio: Kennzahl für Halbleiter & IndustrieEin Frühindikator für Tech-Aktien.
CAGR Formel & Berechnung: Jährliche Wachstumsrate erklärtDie Compound Annual Growth Rate (CAGR) glättet Wachstumskurven.
Operative Marge (Operating Margin) Definition & BerechnungWie profitabel ist das Kerngeschäft?
Run Rate: Definition & Berechnung der HochrechnungEin starkes Quartal mal vier?
Same Store Sales Definition: Flächenbereinigter UmsatzWarum Same Store Sales für McDonald's & Co.

Stammdaten & Profile

10-K: Der SEC-Jahresbericht erklärtDas ausführlichste Dokument eines US-Konzerns: Was im 10-K steht, wie er sich vom…
10-Q: Der Quartalsbericht bei der SEC erklärtUS-Konzerne müssen dreimal im Jahr ein 10-Q einreichen.
8-K: Die Ad-hoc-Meldung bei der SEC erklärtWichtige Ereignisse müssen US-Firmen binnen vier Werktagen melden.
CEO Definition & Aufgaben: Was macht der Chef?Wofür steht CEO?
CFO Definition & Aufgaben: Der Finanzvorstand erklärtBei den Quartalszahlen ist der CFO die wichtigste Stimme.
CIK Nummer (SEC) Suche & Bedeutung erklärtDie Central Index Key (CIK) ist der Fingerabdruck einer US-Firma.
Dividende & Dividendenrendite: Quartalsweise oder jährlich erklärtWas eine Dividende ist, wie die Dividendenrendite berechnet wird und warum manche Unternehmen…
Erweiterte Handelszeiten: Pre-Market & After-Hours TradingWas sind erweiterte Handelszeiten?
Investor Relations (IR): Aufgaben & Bedeutung für AnlegerDie Schnittstelle zwischen Unternehmen und Kapitalmarkt: Was Investor Relations macht und warum die…
IPO Definition: Was bedeutet der Börsengang?Initial Public Offering (IPO) ist der erste Schritt an die Börse.
ISIN: Definition & Aufbau der WertpapierkennnummerWas ist die ISIN?
LEI (Legal Entity Identifier): Definition & Aufbau20 Zeichen identifizieren jedes Unternehmen weltweit: Wofür der LEI gebraucht wird, wie er…
Marktkapitalisierung berechnen: Definition & BedeutungIst die Firma teuer?
NASDAQ: Die Tech-Börse der USA erklärtHeimat von Apple, Nvidia & Microsoft: Wie die NASDAQ entstand, was sie von der NYSE unterscheidet und was NASDAQ-100 und Composite bedeuten.
NYSE (New York Stock Exchange): Die Wall StreetDie größte Börse der Welt.
Sektor & Branche: Einteilung von Aktien erklärt (GICS)Was ist ein Sektor an der Börse?
Ticker-Symbol: Definition & Bedeutung an der BörseWas ist ein Ticker-Symbol?
Was ist die Börse? Funktionsweise einfach erklärtMarktplatz für Anteile.
Wie entsteht der Aktienkurs? Angebot und NachfrageWarum schwanken Kurse im Sekundentakt?
WKN: Die deutsche Wertpapierkennnummer erklärtSechs Zeichen für jedes Wertpapier: Wie die WKN aufgebaut ist, worin sie sich von ISIN und Ticker…
Xetra: Deutschlands wichtigster Handelsplatz erklärtDer Großteil des deutschen Aktienhandels läuft über Xetra.